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存贷款基准利率调整对房地产市场的影响

存贷款基准利率调整对房地产市场有什么影响?

1.存贷款基准利率的职能是什么?

基准利率是我国中央银行实现货币政策目标的重要手段之一。根据《中国人民银行法》,我国的货币政策工具主要包括存款准备金、中央银行基准利率等。央行根据货币政策实施的需要,适时运用利率工具,对利率水平和利率结构进行调整,进而影响社会资金供求状况,实现货币政策的既定目标。

房地产业是典型的资金密集型行业,资金需求大、周期长,其发展离不开金融体系的支持。金融市场上货币资金的宽松程度,影响着房地产市场的景气状况。所以,包括基准利率在内的货币政策是调控房地产业的重要手段和措施。

2.存贷款基准利率调整对房地产市场有什么影响?

央行下调存贷款准备金率,就是我们平常说的降息。当银行降息时,资金存入银行的收益减少,导致资金从银行流出,存款变为消费或其他,资金流动性增加。相反,在房地产价格的过度上涨、房地产泡沫的潜在风险增大等情况下,央行通常会上调基准利率(加息)。

利率调整影响房地产市场运行

利率调整影响房地产市场运行

(1)影响购房者的购房需求和投资行为

不论是用于自住还是投资,利息调整影响购房者的支付能力、投资行为和还款压力。很大一部分购房者的资金来自于银行贷款,若利率上调,这类购房者的还贷数额将提高。另外,若购房者购房用于投资,利率上调也会加大其机会成本,影响其购房决策。因此,利率的上调会在一定程度上抑制购房需求,反之,利率下调,也会有利于更多的资金流向房地产市场。但是,一般来说,对房地产的投资者和投机者决策产生最大影响的是持有房地产的预期收益和其他资产收益,如果房价一直处于上涨的趋势,即使上调利率,对房地产市场的投资需求也不会减少。

(2)影响房地产开发者的投资

银行作为多数房地产开发商的主要资金来源,其利率高低直接影响房地产的开发收益。上调存贷款利率时,会产生新增的利息成本,以及增加房屋的建设成本,这对于房地产来讲,都会起到抑止投资的作用。相反,降低存贷利率,货币的供应量增加,会对促进房地产投资的增长。另外,从行业结构上来说,“由于开发资金主要来源依靠银行的贷款,融资渠道较为狭窄,利率调整后由于资金使用费用的融资成本和财务成本的增加,其项目资金的运作会受到较大的影响,面临较大的经营压力,所以一些小的开发公司就会遭到淘汰,这有利于房地产行业的结构优化和调整。”

(3)对房价产生一定的调控作用

与存款准备金的调整一样,利率调整并不能直接决定房价,但却可以通过控制房地产的需求和供给从而影响房价。房子从本质上来说是一种特殊的商品,其价格受市场供给影响。理论上说,若利率上调,购房者的购房支出增加,购买力降低,而购买力的降低必然会减少对房地产需求,这种对需求的抑制作用将最终决定供给,从而控制过高的房价,产生积极的降温作用,使房价回归理性。但实际上,我国利率调整对房地产行业产生影响有一个相当长的时间滞后性,虽然政府可以通过利率政策调控房地产市场价格,但是实际调控效果不显著。例如2007年央行连续十次加息,利率增长到14%左右,短期内房地产的价格却成同比例的持续上升,但从长期趋势上看,2008年的房价下跌在一定程度上也受到了上年持续加息的影响。

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